桑福德·韋爾（Sanford I. Weill）在1981年策劃美國捷運公司（American Express）以5.5億美元收購南美貿易發展銀行所屬外國銀行機構的案例中，展現了其作為戰略家與執行者的雙重能力。這一交易的流程和韋爾的具體行為可從以下六個關鍵環節解析：

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一、戰略定位與目標篩選

1. 戰略目標明確
   韋爾的核心目標是通過收購快速進入南美金融市場，整合外匯交易、珠寶貿易等高利潤業務，與捷運的信用卡、旅游支票等業務形成協同效應。他選擇南美貿易發展銀行分支機構，因其覆蓋拉丁美洲的成熟網絡和多元化業務結構，能彌補捷運的區域短板。

2. 篩選標的邏輯
   韋爾注重標的的互補性與戰略適配性，而非單純規模。被收購銀行的外匯業務可增強捷運的國際支付能力，珠寶貿易則服務于高凈值客戶，與捷運的旅游金融服務形成閉環。

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二、融資與交易結構設計

1. 融資策略
   韋爾采取混合融資模式：

   • 利用捷運的上市公司信用背書，通過發行債券和股票籌集資金；
   • 協調銀團貸款，以被收購銀行的資產作為抵押（類似網頁7中盈動收購香港電訊的貸款模式）；
   • 保留部分現金用于后續整合。

2. 交易結構創新
   設計分階段支付條款