查查配“上漲放量,盤整縮量”是近期市場的一個重要特征,這說明空頭衰竭、新的做多力量或正在蓄力。昨天我們也以調查問卷的方式與大家進行了討論,對于市場未來將會如何演繹?近一半投票認為“牛在路上,逢低加倉”。與此同時,當前市場中,多條主線還在發力,比如地產鏈條中的家電,今天就重點聊一聊這個板塊。

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市場縮量震蕩

抗跌題材家電走俏

本周一,市場又做出了一個“假動作”,上證指數當天低開高走,盤中即收復了失地。周二,市場則維持了區間整理走勢。

近期市場走弱,與多個因素影響有關,比如之前連續上漲后市場有技術整固需求、外圍波動對A股的波及、其他事件性因素對市場的影響等。

整體上,指數還是“拒絕”深度調整,韌性在增強,不過,各指數當前進入了一個新的平臺整理區間,后市仍有待方向性的選擇,比如一個向上突破的信號。 而實際上,我們昨天文章對跟各位“投資老友”的調查問卷顯示,有近50%的投票人對“市場接下來會如何走”,選擇了“牛在路上,逢低加倉”選項。

在這個檔口期,一些行業則沒有熄火,而是不停漲漲漲,比如與地產相關的行業、領域,包括地產上游的工程機械,地產后周期中的家居用品、家電等。

上述題材中,家電的近期表現最強勢,下面就展開來聊一聊。

先看一下股價表現,回顧本周一,家電板塊整體上漲1.5%,TCL智家漲停;極米科技、長虹美菱、火星人、歐圣電氣、德爾瑪、海爾智家等均強勢上漲。

周二,家電股有一些分化,但從長周期來看,家電股已經延續了很多天的強勢行情,2月以來即維持了較為穩定的上漲,如截至目前已經上漲了超過30%,漲幅位列申萬31個大類行業第二。Wind家電板塊指數則已創歷史新高(見附圖)。

家電既屬于消費范疇,又屬于制造業,此外,家電企業也正加速AI化,與新質生產力也緊密相關。傳統行業越來越有新故事可講。

家電股強勢上漲背后或對應多個邏輯,分析認為,包括但不限于以下幾個:

政策刺激。?比如4月中旬《推動消費品以舊換新行動方案》,當前還在發揮效力。此外,家電本身也正在迎來較大一輪的換新周期。

市場風格的驅使。?家電股整體偏向于穩健價值風格,是歷史上不少白馬股集中誕生的領域。這種風格正在吸引長線資金的持續吸籌。

地產的帶動。?這主要體現在情緒項,家電屬于地產后周期行業,地產持續放松限購等舉措,一定程度上帶動了家電板塊估值提振。

出口因素。?海外需求回升,我國家電出口延續較高增長態勢。很多家電企業都是出口大戶,該因素的影響也是正向的。

業績超預期的邏輯刺激。?一批家電企業2023年年報和2024年第一季報超預期,股價領跑并形成帶動效應。