如果說過去幾年，穩定幣是 DeFi 世界里最安穩的一塊基石，那么 2025 年的 Berachain 正在把它們重新塑造成一種新的資產類型。

在這條新興的公鏈上，穩定幣不再只是 “資金的搬運工”，而是搖身一變，成為能生息、能博弈、能推動生態增長的“收益引擎”。

Berachain：一塊會呼吸的新土壤

傳統的 PoS 公鏈，像是用補貼換來的溫室花朵：靠通脹獎勵吸引流動性，卻難以持續。而 Berachain 另辟蹊徑，推出了 PoL（Proof of Liquidity）機制。

在這里，只有那些能真正帶來流動性的協議，才能贏得區塊獎勵。

• 協議要去討好驗證者，用收益“賄賂”他們支持自己的池子；
• LP 要權衡利弊，決定是否把資金放進去；
• 用戶則用腳投票，推動生態競爭。

這種機制讓 Berachain 的資金像水一樣流動，哪里有價值，哪里就能獲得更多支持。Dolomite 就是一個活生生的案例——它在 2 月遷移過來，不到半年就吸引了 33 億美元借款，TVL 翻了近 20 倍。

USDT0：從通行證到資本引擎

真正點燃這片土壤的，是 USDT0。
它原本只是 LayerZero 支持的多鏈穩定幣，主打“跨鏈零摩擦”。但當它在 1 月登陸 Berachain 后，故事變了。

在 PoL 機制的加持下，USDT0 不再只是一個支付工具，而是搖身一變，成為能帶來收益的資產：

• 在 USDT0-HONEY 池子里，LP 可以獲得年化高達 100% 的 BGT 獎勵；
• 在借貸協議里，USDT0 被選為抵押品，參與資產鑄造；
• 在交易層面，它和 Kodiak 等 DEX 的整合讓資金流動更順暢。

到 8 月，USDT0 在 Berachain 的供應量突破 1 億美元，穩定幣總供給占比超過一半，TVL 峰值更是突破 6 億美元。

從跨鏈通行證，到收益型資產，再到生態的資本引擎，USDT0 用幾個月時間完成了“二次進化”。

穩定幣的飛輪效應

USDT0 的到來，還意外點燃了整個 Berachain 的增長飛輪：

• TVL：主網前僅 7 億美元，3 月就飆升到 63 億；
• 用戶：活躍地址翻倍，突破 20 萬；
• 交易量：日交易額最高突破 1 億美元。

更重要的是，穩定幣不再孤立存在，而是成為整個網絡資金結構的基石。USDT0、USD0、USDT0++ 甚至與 RWA 資產打通，形成一條條真實世界和鏈上市場的橋梁。

這讓 Berachain 的生態，不僅有了“資金厚度”，還多了“價值粘性”。

未來：從支付到基礎設施

今天，當我們再去看穩定幣之間的競爭，已經不只是“誰的市占率更高”。
真正的分水嶺在于：誰能成為鏈級基礎設施的一部分，誰能帶動整個生態的資本效率提升。

Berachain 用 PoL 打造了一個資金自我優化的飛輪，而 USDT0 把這個飛輪轉了起來。
這就是穩定幣的第二生命：它們不再是被動的流通媒介，而是主動的收益資產，是一條公鏈能否成長為 DeFi 核心戰場的關鍵力量。

當市場逐漸升溫，風險偏好回歸時，Berachain 的故事才剛剛開始。
而 USDT0，也許會成為未來穩定幣新紀元的注腳。