由于黃金美元的種種缺陷，經濟學家找到了一種替代黃金的方案，這種替代品就是債務，它可以解決黃金有限的問題，并且債務這種抵押品耗費的人力物力遠遠低于其他抵押品（例如黃金還得需要開采）

假設一個國家剛剛成立，那么這個國度是沒有任何流通貨幣的，所以此時，央行的資產負債表如下
0資產=0負債
一個國家要想運轉，則必須有基礎貨幣，因為國家剛成立，基礎貨幣是0，那么國家就得需要印錢，我們知道印錢是需要有抵押物的，那么剛開始印的這些錢，它的抵押物是什么呢？它的抵押物就是國家信用，沒錯，不是實物，而是國家的承諾，政府以信用背書，憑空印出來一些紙幣，這些紙幣就叫做基礎貨幣，也叫做初始貨幣，假設印了100元，印完錢之后，下面的等式是正確的
100國債=100金幣
但是由于印的這比資金還沒有進入社會開始流通，所以下面的等式也是正確的
0資產=0負債
這個時候假設有人員A想去銀行貸款100買房，如果銀行同意貸款，則等式如下，此時社會金幣總量=100
一套房(銀行的)=100金幣(A的)
此時人員B也要買房，需要貸款200，銀行放貸的時候會有下面2種情況，但無論哪種情況，社會貨幣總量=300
2套房(銀行的)=100金幣（A的）+200金幣（B的）
1.印出200給B，B的房子做抵押（這種方式叫做量化寬松）
2.A的100可能有80存銀行，那么央行則可以印出120，然后+A的80，貸款給B（這種方式叫做派生貨幣+量化寬松，其中銀行拿A的80叫做派生，印出120叫做量化寬松）

雖然上面的例子極其簡陋，但是從中可以看出一個非常重要的概念，就是：債務可以創造社會貨幣總量（M2）